Именно эти криптографические протоколы играют в настоящее время наибольшую http://nnit.ru/news/n158396/ роль в процессе токенизации активов, поскольку они позволяют приложениям децентрализованных финансов (DeFi) сохранять конфиденциальность и анонимность совершаемых пользователями транзакций. Публичный характер блокчейна позволяет ввести в расчеты дополнительные стимулы (MEV29), которые бросают вызов как безопасности приложений DeFi, так и конфиденциальности всех пользователей. Однако внедрение миксеров криптоактивов30, основанных на доказательствах ZK-SNARK в блокчейне, привело к появлению приложений DeFi, ориентированных на сохранение конфиденциальности и открывающих новые подходы к смягчению последствий от стимулов MEV. Кроме того, совершенствование криптографических протоколов DeFi способно в разы улучшить масштабируемость транзакций, поскольку многие из них перешли на ZK-роллапсы (ZK-rollups)31, позволяющие обмениваться данными и передавать токенизированные активы между разными блокчейнами. Моделирование процесса токенизации активов связано с пошаговым набором компонентов, необходимых для реализации этого процесса.

Как Проходит Токенизация На Блокчейне

Понимание налогового регулирования в отношении токенов, включая налогообложение доходов, прироста капитала и трансграничные налоговые обязательства. Токенизация позволяет компаниям превращать неликвидные активы в ликвидные, расширяя доступ к капиталу. В данной статье мы углубимся в каждый из этих аспектов, обсудим их значение и рассмотрим ключевые шаги, которые необходимо предпринять для успешной и безопасной токенизации. Ранее среди прочих барьеров для рынка ЦФА Чебесков выделял ограничения по обороту ЦФА (запрет на публичные выпуски), ограничения по квалификации инвесторов, технологическую несовместимость платформ (купил на одной, но не можешь продать на другой) и отсутствие ликвидности на рынке. Выступая на конференции «Финтех» газеты «Ведомости» 18 октября, глава департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков выразил мнение, что рынок цифровых ЦФА сможет привлечь существенные инвестиции только после объединения с рынком криптовалют.

Риски И Проблемы Токенизации Активов

Когда ценные произведения искусства или предметы роскоши токенизируются, инвесторы получают возможность владеть долей произведений искусства или предметов коллекционирования, что позволяет существенно расширить доступ к рынку искусства. Безопасность в токенизации представляет собой критически важный аспект, требующий особого внимания как со стороны технологических специалистов, так и юридических экспертов. В контексте сопровождения в создании токена, основное внимание уделяется защите от внешних угроз, предотвращению внутренних утечек, а также резервному копированию и восстановлению данных.

• Это открывает возможность дробления его стоимости на меньшие части, которые можно продавать или покупать на рынке, что делает инвестирование доступным для более широкой аудитории.
• Также важно предоставлять клиентам информацию о лучших странах для запуска токенов с точки зрения юридической и экономической выгоды.
• Регулятор отметил рост интереса россиян к токенизации привычных активов как к отдельному виду цифровых инвестиций.
• Токенизация активов, напротив, повышает ликвидность актива, поскольку предлагает дробное владение, одновременно устраняя скидки за неликвидность.

Какие Активы Можно Перевести В Токены?

Такая система будет более конфиденциальной и безопасной, поскольку все операции в ней совершаются в зашифрованном виде и вносятся в блоки информации Blockchain, которые невозможно подделать или изменить. Любая транзакция с токенизированными активами в общедоступной цепочке блоков будет общедоступна. Например, инвесторы в недвижимость знакомы с трудностями оценки текущей стоимости недвижимости . Эта оценка обычно субъективна, и ее может быть довольно сложно оценить из-за ручного характера расчетов в сочетании с отсутствием технической инфраструктуры для поддержки бумажного процесса документации, который распространен в сфере недвижимости. Владение акциями компаний, которые могут представлять как небольшие стартапы, так и крупные корпорации, тоже может быть токенизировано.

Прозрачность, возможность аудита и данные о токенизированных активах в режиме реального времени необходимы для учреждений или частных лиц, которые хотят инвестировать или взять кредит или обеспеченную позицию по активу и нуждаются в надлежащем анализе его стоимости. При таком варианте использования держатель токена получит право ссудить капитал эмитента в обмен на выплату процентов, будь то вариант реализации по истечении срока или же посредством периодических выплат через облигации. Если долг, выпущенный компаниями, будет токенизирован, то кредиторы также смогут легче отслеживать данные и им проще будет торговать своими долговыми инструментами в блокчейне, а не архаичными и сложными методами, используемыми сегодня. Предоставление эффективных рекомендаций бизнесу — это оказание помощи в принятии стратегических решений, связанных с токенизацией. Это может включать советы по выбору подходящей технологии токенизации, помощь в разработке стратегии защиты данных и консультации по оптимизации бизнес‑процессов токенизации с учетом новых возможностей, предоставляемых токенизацией.

Кроме того, технология блокчейна и смарт-контракты могут оптимизировать транзакции за счет снижения потребности в посредниках, сокращения времени и затрат на транзакции, а также поддержки круглосуточного глобального рынка токенизированных активов. Такая эффективность может сделать рынки токенизированных активов более привлекательными для инвесторов, потенциально увеличивая стоимость базовых активов. Повышение эффективности токенизации активов связано с решением проблем функциональной совместимости, уже систематизированных в отдельных работах (Belchior et al., 2021; 2023b). В то же время в научной сфере до сих пор отсутствует теория функциональной совместимости, что является одной из фундаментальных проблем, сдерживающих обоснование и рост эффективности токенизации активов. Именно наличие данной теории способно, по мнению ряда специалистов, обеспечить основу для разработки различных методов, режимов и связанных с ними рабочих процессов, обеспечивающих рост эффективности токенизации активов (Belchior et al., 2023).

Первый шаг в эффективном сопровождении токенизации — это полное понимание ключевых аспектов проекта. Это включает в себя анализ технологических решений токенизации, понимание юридических аспектов, таких как соответствие AML/CTF, и оценку потенциальных рисков и преимуществ токенизации. Необходимо также учитывать специфику каждой юрисдикции, особенно при работе с международными клиентами, чтобы обеспечить полное соответствие местным законодательным требованиям. Подходя к процессу токенизации комплексно и учитывая каждый из этих аспектов, мы обеспечиваем не только технологическую и юридическую эффективность, но и поддерживаем устойчивое развитие бизнес-проектов наших клиентов. Внедрение токенизации требует глубокого понимания как технологических, так и юридических нюансов, и мы готовы предоставить всестороннюю поддержку на каждом этапе этого процесса. Как консалтинговая компания, которая специализируется на сопровождении блокчейн проектов, различных крипто проектов и предоставлении услуг в области токенизации, мы понимаем важность правильного подхода к начальным этапам токенизации.

Предложение токенов безопасности (Security Token Offering, STO) – это новая форма сбора средств в условиях токенизации. Данные средства отличаются от венчурного капитала (Venture Capital, VC), первичного публичного размещения акций (Initial Public Offering, IPO) и первичного размещения монет (Initial Coin Offering, ICO). Кредитные пулы (LPs) как децентрализованные приложения позволяют взаимно не доверяющим пользователям кредитовать друг друга и брать взаймы криптоактивы. Данные авторы в своих исследованиях попытались формализовать все взаимоотношения между пользователями и LPs, раскрывая тем самым особенности экономической природы LPs. В частности, модель кредитного пула позволяет сформулировать и раскрыть фундаментальные свойства LPs, такие как учет выпущенных на платформе токенов и размер запасов депонированных токенов, необходимый для согласованного обмена и распределения токенов в LPs. Одновременно эта модель позволяет рассматривать пользователей LPs как рациональных агентов, которые заинтересованы в погашении кредитов в обмен на дисконтированное обеспечение или предоставление процентных депозитов.

Если вернуться к вопросу о доверии, то в случае с блокчейном покупателю ценных бумаг (токенов) нужно будет доверять лишь эмитенту и регистратору (обычно это государственные органы, например, SEC в США). Благодаря этому можно значительно упростить и удешевить процесс, а также повысить его безопасность. Конечно же, основными преимуществами токенизации остаются характерные для блокчейна децентрализация, прозрачность и безопасность сделок. Главное преимущество токенизации заключается в том, что токены полезны только внутри системы, где функционируют. В отличие от применяемого шифрования, где любой желающий, имеющий ключ к разгадке шифра, может вычислить исходные данные, шифр токена может и вовсе не содержать никаких персональных данных, поэтому не может быть украден и использован во вред. В первую очередь это связано с тем, что для токенизации активов нужны программные комплексы, позволяющие перенести активы на цифровые носители.

Мониторинг помогает обеспечить прозрачность всех операций и своевременно реагировать на любые аномалии или несоответствия. Также значимым является придерживание международных стандартов в области финансовой отчетности и аудита. Эти стандарты обеспечивают единообразие и сравнимость финансовой информации, что критически важно для инвесторов и регуляторов в разных странах.

Каждый из этих аспектов играет ключевую роль в обеспечении прозрачности, безопасности и соответствия юридическим требованиям. Для юридических компаний, занимающихся сопровождением токенизации, ключевым является понимание и применение этих международных стандартов. Это обеспечивает не только соответствие их клиентов мировым юридическим требованиям, но и способствует повышению доверия и репутации на международной арене. Таким образом, глубокое знание и применение международных стандартов является неотъемлемой частью успешной токенизации активов и данных на глобальном уровне.